欧维策略阿里业绩出炉 AI收入连续三位数增长

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　　5月15日，阿里巴巴发布2025财年第四季度（即2025自然年第一季度）及2025财年（2024年4月1日至2025年3月31日）业绩。

　　一季度，阿里巴巴收入为2364.54亿元，同比增长7%；经营利润284.65亿元，同比增长93%；归属于普通股股东的净利润为123.82亿元，同比增长279%。

　　2025财年，阿里巴巴收入为9963.47亿元，同比增长6%；经营利润1409.05亿元，同比增长24%；归属于普通股股东的净利润为1294.70亿元，同比增长62%。

　　阿里巴巴2025财年以119亿美元回购了11.97亿股普通股，流通股净减少5.1%。阿里巴巴宣布，分别派发总计每股普通股0.25美元和每股美国存托股2美元的两部分股息，两者均以美元支付股息总额约为46亿美元。

　　在当晚财报电话会上欧维策略，阿里巴巴集团高管表示，预计出售大润发和银泰可以产生最大约26亿美元的现金收入，集团剔除大润发和银泰外整体收入同比增长10%，集团基本形成了AI+云、电商、其他互联网平台业务的发展阵型，将继续优化业务组合，退出非核心业务和资产。

　　AI收入连续七个季度三位数增长

　　阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示，在AI需求的强劲推动下，一季度，阿里云智能集团季度收入增长加速至18%，其中AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长。

　　具体来看，一季度，阿里云收入同比增长18%至301.27亿元，创三年来最快增速，其中AI相关产品收入连续第七个季度保持三位数的同比增长；阿里云经调整EBITA达到24.2亿元，同比增长69%，主要是更快的公共云业务收入增长和运营效率提升所致。

　　2025财年，阿里云收入达1180.28亿元，同比增长达到11%；经调整EBITA为105.56亿元，同比增长72%。

　　电话会上，吴泳铭分享了AI领域的两大最新趋势：一是在大中型企业，AI应用开始从内部系统向用户侧场景渗透；二是积极使用AI产品的客户，从大中型企业延展到大量中小企业。

　　“除了比较快使用AI产品的互联网、智能汽车、金融、在线教育外，很多传统行业欧维策略，如养殖业、传统制造业等，也都在积极探索AI应用，需求增长同样显著。”吴泳铭说，“2026财年，阿里巴巴将继续聚焦电商、AI+云的核心业务增长，面向中长期，塑造以科技为核心动力的第二增长曲线。”

　　电商加力商业化

　　客户管理收入增长还有空间

　　国内电商方面，淘天集团一季度收入达1013.69亿元，同比增加9%；经调整EBITA为417.49亿元，同比增长8%。一季度，淘天的客户管理收入（CMR）同比增长12%至710.77亿元，主要由Take rate（佣金率）同比提升所带动，Take rate的提升得益于基础软件服务费的影响，以及“全站推广”的渗透率提升。

　　淘宝自去年下半年开始加码商业化。2024年7月下旬，淘宝修改商户规则，宣布从2024年9月1日起开始对天猫和淘宝上已确认的交易收取千分之六的“基础软件服务费”。此前，淘宝是国内唯一对卖家免费开放使用的电商平台。

　　阿里巴巴财报称，淘天集团客户管理收入同比增长12%，反映了对用户体验的投入和商业化举措持续见效。

　　在电话会上，阿里巴巴CFO徐宏表示，一季度CMR的增长，主要得益于两个因素。一是千分之六软件服务费的收取，另一个是“全站推广”在整个广告收入里的渗透率提升。“新的财年，这两个驱动因素依然存在，并且也还有提升的空间。”

　　海外电商方面，一季度，阿里国际数字商业集团（AIDC）收入同比增长22%至335.79亿元，主要由跨境业务的强劲表现所带动。一季度AIDC继续专注于提升运营和投资效率，带动亏损同比收窄。尤其是速卖通Choice业务的单位经济效益环比改善。该季度AIDC经调整EBITA为亏损35.74亿元，2024年同期为亏损40.85亿元。

　　阿里巴巴高管在电话会上表示，AIDC在全球多地区的多元化业务布局，能够帮助应对国际贸易的不确定性，对下一财年海外电商实现单季度整体盈利的预期保持不变。

　　即时零售超预期未来积极投资

　　近期，阿里加入了京东和美团的即时零售大战，淘宝在首页设置“闪购”入口，将饿了么等即时零售业务嵌入其中。

　　阿里巴巴电商事业群CEO蒋凡在电话会上说：“过去两周做淘宝闪购的尝试事实上超过团队预期。首先，对于淘宝这个电商APP，闪购是一个非常高频次的场景，能提升淘宝的活跃度，此外，也看到了未来远场电商和近场电商结合的可能性，未来一段时间，阿里巴巴会积极投资，把更多淘宝用户转变成即时零售的用户，相信可以基于这样一个新业务，重新升级商业模式。”

　　阿里巴巴本地生活业务亏损收窄。由高德和饿了么的订单增长等因素驱动，一季度，本地生活集团收入同比增长10%至161.34亿元，整体亏损同比持续收窄，经调整EBITA为亏损23.16亿元，2024年同期为亏损31.98亿元。

　　值得一提，阿里巴巴大文娱集团经调整EBITA转正，实现盈利。一季度，大文娱集团收入为55.54亿元，同比增长12%，经调整EBITA转正，盈利3600万元，2024年同期为亏损8.84亿元欧维策略，主要是由于优酷经营业绩改善。

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